蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)布的2023年6月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為49.6%，比上月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)回升。從分類指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流通業(yè)PMI的10個(gè)分類指數(shù)6升3降1平，其中銷售量、銷售價(jià)格、總訂單量、采購(gòu)成本、走勢(shì)判斷和采購(gòu)意愿6項(xiàng)指數(shù)上升，到貨速度、庫(kù)存水平和融資環(huán)境3項(xiàng)指數(shù)下降，企業(yè)雇員1項(xiàng)指數(shù)持平。
6月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)為50.3%，較上月上升3.4個(gè)百分點(diǎn)，再次回到擴(kuò)張區(qū)間；訂單指數(shù)為46.3%，較上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)回升。由于國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格的震蕩反彈，市場(chǎng)需求的釋放力度有所加大，使得在進(jìn)入傳統(tǒng)淡季的進(jìn)程中，終端采購(gòu)需求呈現(xiàn)淡季不淡的特征。
6月份鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)為46.7%，較上月下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。從區(qū)域來(lái)看，3個(gè)區(qū)域下降，3個(gè)區(qū)域上升，其中西南、華東和中南地區(qū)庫(kù)存指數(shù)呈下降態(tài)勢(shì)，分別較上月下降4.0、3.4和1.1個(gè)百分點(diǎn)；而西北、東北和華北地區(qū)庫(kù)存指數(shù)呈上升態(tài)勢(shì)，分別較上月上升6.2、1.9和1.2個(gè)百分點(diǎn)。
從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸、在50-100萬(wàn)噸、在10-50萬(wàn)噸和在10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存均呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，表明下游終端采購(gòu)需求釋放力度超出市場(chǎng)預(yù)期，流通產(chǎn)業(yè)鏈上的去庫(kù)進(jìn)程有所加快。
從先行指數(shù)來(lái)看，2023年6月份鋼鐵流通業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)為48.6%，較上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)3個(gè)月下降后開(kāi)始回升；走勢(shì)判斷指數(shù)為48.1%，較上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)回升，反映樣本企業(yè)對(duì)后期市場(chǎng)相對(duì)樂(lè)觀與謹(jǐn)慎。
在穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期增強(qiáng)與傳統(tǒng)淡季需求弱現(xiàn)實(shí)的明顯博弈影響下，6月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)了沖高回落的行情。
供給端：6月份以來(lái)，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)政策再次加碼的預(yù)期較強(qiáng)，從而帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的震蕩反彈。從目前高爐開(kāi)工率變化來(lái)看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)較強(qiáng)的韌性。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年6月份前三周全國(guó)百家中小鋼企高爐開(kāi)工率的均值為79.6％，與5月份持平，較4月份下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，較3月份上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，較2月份上升2.2個(gè)百分點(diǎn)，較1月份上升3.3個(gè)百分點(diǎn)。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，由于鋼材品種利潤(rùn)的明顯改善，從而推動(dòng)了大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能呈現(xiàn)加快釋放的態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年6月上旬重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量200.36萬(wàn)噸，旬環(huán)比上升3.56%，同比下降2.37%；粗鋼日均產(chǎn)量223.11萬(wàn)噸，旬環(huán)比上升6.48%，同比下降2.52%；鋼材日均產(chǎn)量206.35萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降4.23%，同比下降4.99%。因此預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量或?qū)⒕S持一定的韌性，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，6月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)將維持在290萬(wàn)噸左右的水平，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)將會(huì)維持在220萬(wàn)噸左右的水平。
需求端：6月16日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開(kāi)，會(huì)議指出當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體回升向好，隨著前期政策措施的出臺(tái)實(shí)施，市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)，生產(chǎn)供給持續(xù)增加，物價(jià)就業(yè)總體平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)。同時(shí)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，全球貿(mào)易投資放緩等，直接影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程。從最新公布的5月數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率正在走弱：補(bǔ)償性需求帶動(dòng)的服務(wù)業(yè)反彈臨近尾聲，房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫、基建投資乏力、民企信心不足等因素疊加，使5月各項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)大都不及預(yù)期。特別是由于地緣政治局勢(shì)不穩(wěn)，出口和FDI降幅擴(kuò)大，也對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成明顯的壓制，尤其是鋼材的內(nèi)需表現(xiàn)相對(duì)較弱，制造用鋼需求將受制于訂單不足與轉(zhuǎn)型高端的雙重壓力，基建用鋼需求又受制于專項(xiàng)債帶動(dòng)效果持續(xù)減弱和淡季施工進(jìn)度明顯受限的雙重制約，房地產(chǎn)用鋼需求也將受制于房建項(xiàng)目有效施工不足和新開(kāi)工下滑的雙重拖累。因此，國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)，針對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，必須采取更加有力的措施，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，尤其是“降息”的率先啟動(dòng)，被市場(chǎng)認(rèn)為是穩(wěn)增長(zhǎng)政策再次加碼的開(kāi)端。
2023年6月份鋼鐵行業(yè)景氣度在收縮區(qū)間內(nèi)繼續(xù)回升，并逼近榮枯線，表明國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)在傳統(tǒng)需求淡季之中，淡季不淡的特征有所顯現(xiàn)。因此，短期國(guó)內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走弱、淡季需求不足、降息率先落地、后續(xù)政策加碼、外部風(fēng)險(xiǎn)猶存”的格局。就7月份鋼市行情而言，整體市場(chǎng)受到多重因素的影響，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)猶存，歐美加息預(yù)期仍在，北方高溫南方梅雨，項(xiàng)目有效施工不足，供給釋放維持韌性，成本支撐有所增強(qiáng)，政策預(yù)期增強(qiáng)信心都將影響著市場(chǎng)行情的走勢(shì)。因此，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)，7月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)以震蕩筑底為主基調(diào)，在供需走向新平衡的過(guò)程中，呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的行情。（蘭格鋼鐵研究中心葛昕原創(chuàng)稿件，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）
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